寧波中華日前已與當地政府達成一致，或將對2021年白卡紙供需再添利好。同時據卓創(chuàng)資訊統(tǒng)計，2021年之后國內白卡紙新產能報備達1400萬噸，雖然新增產能報備數量較多的，但從市場準入、產能置換等角度來看，實際落地仍有待觀察。

　　隨著國內消費需求提升，包裝產品升級帶動下，白卡紙消費持續(xù)提升，而禁廢令、限/禁塑令等國家相關政策推動下，預計2021年白卡紙消費量較2020年提升11.63%。寧波中華紙業(yè)關停和江西晨鳴紙業(yè)搬遷的消息流傳已久，據悉寧波中華日前已與當地政府達成一致，這為“禁廢限塑”大前提下的2021年白卡紙供需形勢增添又一利好。

　　2016-2020年白卡紙新增產能仍以龍頭企業(yè)擴張和個別中小紙廠新增產能，另外頭部企業(yè)擴張以漿紙一體化布局為主。2016-2019年國內白卡紙CR4為80%-83%。2020年APP并購博匯順利推進，博匯單機產能有所提升，國內白卡紙CR3達到82.69%。近五年來新增產能主要集中在華東地區(qū)，2020年華東地區(qū)產能占國內市場的69.25%。2020年僅有河南新亞新增白卡紙年產能20萬噸。

　　未來白卡紙產能投放仍以頭部企業(yè)擴產為主，另外良好的盈利能力，催生白卡紙新增產能，且多集中在廣西、江蘇等地。按照紙廠前期計劃，卓創(chuàng)預計2021年白卡紙新增產能共計120-210萬噸（視廣西太陽投產進度）。另外寧波中華預計將在2021年二季度關停，此外受2021年白卡紙行業(yè)供需格局良好影響，不排除紙廠延期投放白卡紙產能，以拉長行業(yè)景氣周期，屆時2021年白卡紙市場供應將呈現減少，供應格局可能會略顯緊張。

　　2021年開始白卡紙行業(yè)進入新一輪的投資周期，以白卡紙頭部企業(yè)和原白板紙、特種紙等產品生產企業(yè)的產能擴張為主，由已經公布的未來5年投產計劃來看共計1400多萬噸，主因禁塑的嚴格實施推進利好食品卡市場需求，以及環(huán)保政策推動下，白卡紙紙廠漿紙一體化的發(fā)展趨勢，迎合相關政策。較高的利潤和政策利好雖然能夠引發(fā)投資熱點，但白卡紙新進入者仍面臨諸多行業(yè)壁壘。

　　目前來看白卡紙行業(yè)進入者面臨的主要壁壘是資本壁壘、環(huán)保壁壘、品牌壁壘、規(guī)模壁壘、成本把控壁壘。資本壁壘，白卡紙準入門檻的提高，要求待進入者增加資金投資和環(huán)保投資，另外電廠、污水處理、化學品等前期投入和基建費用仍在提高；環(huán)保壁壘，白板紙、白卡紙作為涂布類紙廠，廢水排放量較多，國家相關環(huán)保政策和排放標準的升級，提升新進入者入市難度。規(guī)模壁壘和品牌壁壘，白卡紙產能集中，品牌效應較大，新進入者渠道覆蓋范圍有限，而龍頭企業(yè)不斷優(yōu)化升級產品結構，實現品牌布局，達到中高低全層級消費者覆蓋，且品牌認可度較高，使新入市經營者面臨規(guī)模壁壘和品牌壁壘。成本把控壁壘，白卡紙主要原料雖為紙漿，但多數以化機漿為主，且當前頭部企業(yè)自配漿線，其次配以針葉漿、闊葉漿，而當前頭部企業(yè)多為漿紙一體的產銷模式，除白卡紙外，同時經營文化紙、生活紙等生產，均屬于紙漿系下游產品，因此在進行原料采買時議價能力增強，有效降低采購成本。

　　卓創(chuàng)認為2021年白卡紙市場供需格局良好，紙價或將震蕩上移。且2022年之后產能落地情況將直接影響國內白卡紙價格，另外紙價還將主要參照宏觀經濟、行業(yè)集中度、大企業(yè)話語權、市場供需背景和突發(fā)事件展開，但從規(guī)模紙廠的新增計劃來看，足以說明業(yè)者對后市需求的看好。